Claves del día
Caen los precios al productor (IPPN)
Uruguay
En materia de precios, el Índice de Precios al Productor de Productos Nacionales (IPPN) registró en diciembre de 2025 una variación mensual de -0,58%. El IPPN Plaza cayó -0,72%, con una incidencia de -0,46 p.p., mientras que el IPPN Exportación descendió -0,33%, con una incidencia de -0,12 p.p. en el índice general.
En el mercado monetario, el viernes se licitaron Letras de Regulación Monetaria en moneda nacional por 7.595 millones a un plazo de 182 días, con una tasa de corte de 7,14%.
De acuerdo con el calendario oficial, el BCU y el MEF buscarán colocar esta semana un total de 25.884 millones de pesos mediante la emisión de cuatro títulos de deuda pública doméstica, destacándose la reapertura de la Nota del Tesoro en Unidades Indexadas (UI) Serie 32.
El dólar cerró el viernes en 38,415 registrando una caída de 0,5%.
Fuente: Informe técnico IPPN, INE.
Internacional
Hoy no habrá mercado en Estados Unidos por el feriado del Día de Marthin Luther King Jr.
En Estados Unidos, el día de hoy será feriado en conmemoración del nacimiento de Marthin Luther King Jr. Por ese motivo, los mercados tanto de bonos como acciones permanecerán cerrados. Se espera que el volumen de operaciones en el resto del mundo también se vea acotado por este motivo.
El fin de semana se conoció la noticia de que el presidente estadounidense, Donald Trump, impondría un arancel a las importaciones inicial del 10% a aquellos países europeos que se oponen a la compra de Groenlandia por parte de Estados Unidos, y que han reforzado su presencia militar en el territorio. El arancel podría escalar al 25% si estos países no modifican su posición. La Unión Europea está analizando imponer aranceles de represalia a Estados Unidos, y detuvo la aprobación del acuerdo comercial firmado en julio con EE.UU.
El foco de atención esta semana estará principalmente en la publicación del dato de PBI (Producto Bruto Interno) del 3° trimestre de 2025 en Estados Unidos, que se proyecta con un crecimiento del 4,3% anualizado. A su vez, también se publicará la inflación de Gastos en Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés) correspondiente al mes de noviembre, que se proyecta en +0,2% mensual y +2,7% interanual, mientras que la medición núcleo, que excluye alimentos y energía, se proyecta en +0,2% mensual y +2,8% interanual.
El pasado viernes, los principales índices de acciones estadounidenses cerraron con variaciones leves. El S&P 500 y el Nasdaq retrocedieron -0,1%, mientras que el Dow Jones retrocedió -0,2%. En lo que va del 2026, estos índices acumulan subas de +1,4%, +1,2% y +2,7%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano volvieron a ampliarse. El rendimiento del bono a 1 año subió desde 3,53% hasta 3,54%, mientras que en el tramo a 3 años la suba fue desde 3,62% hasta 3,66%. Por último, el bono a 10 años amplió su rendimiento desde 4,17% hasta 4,22%, marcando un máximo desde septiembre de 2025.
El CEPP estima un sobrecosto de USD 89 millones en combustible
Uruguay
Según un informe del Centro de Estudios de Políticas Públicas (CEPP), entre marzo y diciembre los consumidores uruguayos pagaron USD 89 millones por encima del Precio de Paridad de Importación (PPI). El Barómetro Energético del CEPP señala que la brecha acumulada entre el PPI —definido por la Ursea— y el Precio Ex Planta (PEP) fijado por el Poder Ejecutivo para nafta y gasoil alcanzó ese monto en función del volumen de ventas.
En el mercado de dinero en moneda nacional, de acuerdo con el calendario del BCU, hoy se realizará la licitación de Letras de Regulación Monetaria a 182 días.
En el mercado cambiario, el dólar cayó 0,22% respecto al día anterior y cerró en 38,599, perdiendo lo recuperado en la jornada previa y manteniéndose lejos de la franja de los $39.
Fuente: Puente Hnos., BCU.
Internacional
La curva de rendimientos de bonos del Tesoro norteamericano se amplió ayer
El día de ayer, la curva de rendimientos de bonos del Tesoro norteamericano se amplió de forma generalizada. El bono a 1 año elevó su rendimiento desde 3,50% hasta 3,53%, mientras que en el tramo a 3 años el rendimiento subió desde 3,56% hasta 3,62%. El bono a 10 años no fue la excepción, y su rendimiento varió desde 4,13% hasta 4,17%.
Por su parte, los principales índices de acciones estadounidenses operaron al alza ayer. El S&P 500 tuvo una variación de +0,3%, mientras que el Nasdaq avanzó +0,2%. El Dow Jones protagonizó la suba, con una variación de +0,6%. En lo que va de este año, los índices acumulan variaciones de +1,4%, +1,2% y +2,9%, respectivamente.
En lo que respecta a commodities, las variaciones fueron mixtas. El oro apenas sufrió cambios, con una variación de -0,2%, y cerró con un precio de USD 4616 la onza. El petróleo cayó de forma generalizada. El barril WTI cerró en USD 59,2, con una caída de -4,6%, mientras que el Brent sufrió una caída de -4,0% y cerró en USD 63,9 por barril. Por último, la soja subió +2,2% en Chicago, y cerró en USD 386,9 la tonelada.
