Claves del día
Dólar en máximos recientes y foco en financiamiento local
Uruguay
En el plano de deuda, el BCU y el MEF buscarán colocar $26.900 millones esta semana mediante cuatro emisiones en moneda local, con tramos que van desde corto plazo hasta casi dos años, manteniendo la estrategia de financiamiento en pesos y desdolarización de la deuda.
A nivel macro, Fitch mantuvo la calificación en BBB con perspectiva estable, destacando la solidez institucional pero advirtiendo que el crecimiento proyectado en torno al 2% limita mejoras en el rating y refleja desafíos estructurales de mediano plazo.
El dólar alcanzó niveles máximos en más de ocho meses en el mercado local, impulsado por el contexto global y factores domésticos, acumulando una suba cercana al 6% en pocas semanas, aunque hoy muestra cierta corrección a nivel internacional tras señales de desescalada en Medio Oriente .
En este contexto, la combinación de dólar más firme, tasas en descenso y crecimiento moderado sigue marcando el tono del escenario local.
Fuente: Puente Hnos, BCU.
La semana cerró negativa para los índices de acciones estadounidenses
La semana pasada cerró con retrocesos generalizados en los principales índices de acciones estadounidenses. El S&P 500 cayó un -1,5%, mientras que el Nasdaq retrocedió -2,%, y el Dow Jones -1,0%. De esta manera, en el año los índices acumulan variaciones de -5,0%, - 6,9% y -5,2%, respectivamente. Destacamos que Donald Trump anunció esta mañana una tregua de 5 días en los ataques a las infraestructuras energéticas de Irán, después de asegurar que mantuvo “conversaciones productivas”, y de asegurar que las negociaciones continuarán esta semana. El barril de petróleo Brent retrocede cerca de un -4% desde máximos, y se ubica en torno a USD 105 el barril.
Esta semana, el foco estará puesto principalmente en la evolución del conflicto geopolítico entre Irán y la alianza Estados Unidos-Israel. Por otra parte, en cuanto a los eventos económicos, lo más relevante en Estados Unidos será la publicación de los Índices de Gerentes de Compras (PMIs, por sus siglas en inglés) preliminares de marzo, elaborados por S&P Global. Para manufacturas, la última medición fue de 51,6 puntos, mientras que para servicios fue de 51,7 puntos. Recordamos que por encima de 50 puntos el índice implica expansión de la actividad, y por debajo una contracción. Por otra parte, en Chile se publicará la decisión sobre la tasa de interés de referencia, que se espera se mantenga sin cambios en 4,5%.
Por último, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se ampliaron el viernes. El bono a 1 año elevó su rendimiento desde 3,72% hasta 3,79%, y de la misma manera el bono a 3 años se amplió desde 3,79% hasta 3,91%. Por su parte, el rendimiento del bono a 10 años subió desde 4,25% hasta 4,38%.
El dólar alcanza máximos del mes mientras las tasas en pesos se estabilizan
Uruguay
En la jornada de ayer, el BCU adjudicó $2.016 millones a 364 días, con tasa de corte de 5,9%, frente a una demanda de $4.816 millones, con tasas entre 5% y 6,8%, reflejando continuidad en el apetito por instrumentos en moneda local.
En el mercado cambiario, el dólar operó al alza y cerró en $40,65, con cotizaciones de $40,62 compra y $40,65 venta, marcando el máximo nivel del mes. La divisa subió 0,42% en el día, acumula 0,89% en la última semana, 6,06% en el último mes y 4,33% en lo que va del año, consolidando su tendencia alcista.
Fuente: Puente Hnos, BCU.
La Eurozona e Inglaterra mantienen sus tasas de referencia sin cambios
El día de ayer, el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) llevaron adelante sus reuniones de política monetaria. En ambos casos, mantuvieron sus tasas de interés sin cambios en 2,15% y 3,75%, respectivamente. Christine Lagarde, presidenta del BCE, señaló que aún es prematuro declarar victoria sobre la inflación debido a las presiones salariales, mientras que el BoE enfatizó que la política monetaria permanecerá en terreno restrictivo hasta que se disipen los riesgos inflacionarios secundarios.
Los principales índices de acciones estadounidenses retrocedieron levemente ayer. El S&P 500 cayó un -0,3%, al igual que el Nasdaq que también retrocedió -0,3%, y el Dow Jones -0,4%. En lo que va del 2026, los índices acumulan variaciones de -3,5%, -5,0% y -4,2%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se movieron mixtos ayer. El bono a 1 año elevó su rendimiento desde 3,68% hasta 3,72%, y de la misma manera el bono a 3 años se amplió desde 3,78% hasta 3,79%. En cambio, el rendimiento del bono a 10 años se comprimió desde 4,27% hasta 4,26%.
