Claves del día
Demanda firme en letras y dólar consolida suba mensual
Uruguay
A nivel macro, el BCU cerró 2025 con patrimonio por debajo del umbral legal, afectado por la caída previa del dólar y el costo de esterilización, aunque sin impacto operativo. En paralelo, el déficit de cuenta corriente bajó a 0,44% del PIB, impulsado por mayor ahorro privado, aunque con riesgos hacia adelante por el contexto externo y exportaciones.
En el mercado monetario, el BCU colocó ayer $10.261 millones a 35 días con una tasa de corte de 5,73%, en una licitación con fuerte demanda, reflejando interés por liquidez de corto plazo y estabilidad en tasas.
El dólar subió 0,16% y cerró en $40,626, acumulando una suba mensual de 5,79% y anual de 4,06%, en línea con el fortalecimiento global del billete verde y una recuperación significativa desde los mínimos de enero.
Fuente: Puente Hnos, BCU.
En la Eurozona, la inflación preliminar de marzo se ubica en +2,5% interanual
En la Eurozona, esta mañana se publicó la inflación preliminar de marzo, para la que se registró un dato de +2,5% en términos interanuales, lo cual la ubica levemente por debajo del +2,6% esperado por el consenso de analistas, y por encima del +1,9% registrado el mes previo. La medición núcleo, que excluye alimentos y energía de la canasta, se ubicó en +2,3% interanual, también por debajo del +2,4% esperado.
Los principales índices de acciones estadounidenses cerraron mixtos el día de ayer. El S&P 500 cerró con una caída de -0,4%, acumulando una variación de -7,3% en lo que va del 2026. El Nasdaq retrocedió -0,7%, y lleva acumulada una baja de -10,5% en el año, y por el contrario el Dow Jones subió +0,1% en la jornada, aunque también acumula una baja de -5,9% en este año.
Hoy se publicará la encuesta de empleo JOLTS, que mide la cantidad de vacantes abiertas correspondientes al mes de febrero. Se espera que en el período haya habido 6,89 millones de vacantes de empleo abiertas, lo cual implica un leve retroceso respecto de enero, cuando se registraron 6,95 millones de vacantes.
Por último, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se comprimió de manera generalizada ayer. El bono a 1 año bajó su rendimiento desde 3,75% hasta 3,70%, mientras que el bono a 3 años lo hizo desde 3,94% hasta 3,85%. Por su parte, en el tramo a 10 años el rendimiento también se comprimió desde 4,43% hasta 4,35%.
Tasas en pesos al 6% y fuerte avance de los pagos digitales
Uruguay
En el sistema financiero, el uso de medios de pago electrónicos continúa consolidándose, con un récord de transferencias instantáneas (34 millones de operaciones) y un fuerte crecimiento interanual. El 80% de los montos operados ya se canalizan digitalmente, reflejando un cambio estructural en los hábitos de pago.
Las transferencias dominan el sistema con el 88% del total, mientras que los cheques siguen en caída (-12%) y las tarjetas y el dinero electrónico mantienen un crecimiento sostenido. En este contexto, la digitalización del sistema de pagos se posiciona como uno de los principales vectores de transformación financiera en Uruguay.
En el mercado monetario, el BCU licitó Letras en pesos por $6.026 millones a 378 días, con una tasa de corte de 6%, en un contexto de demanda que alcanzó $7.126 millones y tasas entre 4,99% y 6,2%, mostrando estabilidad en la curva en moneda local.
Fuente: Puente Hnos, BCU.
En Estados Unidos, la Confianza del Consumidor retrocede levemente en marzo
En Estados Unidos, el viernes se publicó la encuesta de Confianza del Consumidor de marzo elaborada por la Universidad de Michigan, que se ubicó en 53,3 puntos, levemente por debajo de los 54 puntos proyectados por el consenso de analistas, y retrocediendo respecto de los 55,5 puntos registrados en el mes de febrero.
Los principales índices de acciones estadounidenses retrocedieron el viernes. El índice S&P 500 sufrió una caída de -1,7%, mientras que el Nasdaq retrocedió -2,1%, y el Dow Jones también retrocedió un -1,7%. De esta manera, en términos acumulados de este año, los índices han tenido variaciones de -7,0%, -9,9% y -6,0%, respectivamente.
El foco de esta semana estará en las posibles novedades respecto del conflicto entre Irán y la alianza Estados Unidos-Israel. Esta mañana, Donald Trump advirtió a Irán que podrían destruir activos energéticos si no se reabre el paso del Estrecho de Ormuz pronto. También aseguró que están discutiendo seriamente con Irán para finalizar la operación militar. En términos de noticias económicas, el foco estará principalmente en los datos de empleo de marzo que se publicarán el viernes. Se espera que el desempleo se ubique en 4,4%, y que se hayan creado 60 mil puestos de trabajo en ese período.
Por último, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se empinó el viernes. El bono a 1 año comprimió su rendimiento desde 3,81% hasta 3,74%, mientras que el bono a 3 años lo hizo desde 3,99% hasta 3,93%. Por su parte, en el tramo a 10 años el rendimiento se amplió desde 4,41% hasta 4,43%.
