Claves del día
Leve suba de rendimientos en la parte más corta de bonos a tasa fija en pesos
Uruguay
En la última semana, los bonos a tasa fija en pesos exhibieron una ligera suba de rendimientos sobre los vencimientos más cortos. En este sentido, el rendimiento de los títulos menores a 1 año pasó del 7,8% al 7,9% en promedio. En tanto, los títulos mayores a 5 años mantienen un rendimiento del 8,1% anual.
El tipo de cambio cerró en $39,8 por dólar tras una baja diaria de -0,1%. En el año acumula un retroceso de -9,6%. Por su parte, el rendimiento del bono soberano en dólares a 2033 se ubica al 4,5% anual.
En el día de hoy, el Banco Central publica el Indicador Mensual de Actividad Económica de agosto y el Intercambio comercial de bienes de setiembre.
Internacional
El Banco Central Europeo mantiene la tasa de interés en 2,15%
El día de ayer se llevó a cabo la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). La entidad decidió mantener la tasa de interés de referencia sin modificaciones en 2,15% por tercera vez. La presidenta Christine Lagarde destacó que el BCE se encuentra en una buena posición, con la inflación controlada y cerca del objetivo de 2%, y que la economía continúa creciendo a pesar de un entorno global desafiante.
Los principales índices de acciones estadounidenses retrocedieron el jueves. El S&P 500 cayó -1,0%, mientras que el Nasdaq retrocedió -1,6%, y el Dow Jones -0,2%. En términos acumulados este año, los índices tuvieron desempeños de +16,0%, +22,1% y +11,7%, respectivamente.
La curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano no sufrió grandes cambios, luego de ampliarse el miércoles. El bono a 1 año volvió a cerrar con un rendimiento de 3,68%, mientras que el de 3 años cerró en 3,61%, por encima del 3,60% anterior, y el bono a 10 años se ubicó en 4,10% desde el 4,08% previo.
Por último, continúa el reporte de balances del 3° trimestre de 2025. Luego del cierre de mercado ayer, Apple y Amazon reportaron ingresos de USD 102.500 millones y USD 180.200 millones, respectivamente, y beneficios por acción (BPA) de USD 1,85 para Apple y USD 1,95 para Amazon, superando las proyecciones de los analistas. Hoy publicarán sus resultados Exxon Mobil, AbbVie, Chevron, Aon y Colgate-Palmolive, entre otras.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Ligeros movimientos en la parte corta de los bonos en Unidades Indexadas
Uruguay
En el transcurso de los últimos 7 días, el rendimiento promedio de los bonos indexados a la inflación se mantuvo en torno al 3,29% anual por encima del nivel de inflación. A su vez, los títulos con vencimientos menores a un año exhibieron una leve suba en sus rendimientos al pasar del 3,84% al 3,97% por encima de la inflación.
En el día de ayer, el Banco Central licitó Letras de Regulación Monetaria (LRM) a 90 días y la tasa de corte fue de 8,00%, ligeramente por encima de la última icitación para el mismo plazo de 7,94%. El monto total adjudicado fue de $7.285,4 millones, representando el 104,7% del total licitado.
Por otro lado, el tipo de cambio cerró en $39,9 por dólar sin presentar cambios en el día de ayer, y mantieniéndose estable en la última semana. Por otro lado, el rendimiento del bono soberano en dólares al 2033 se ubica al 4,5% anual.
Internacional
La Fed recortó la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos
El día de ayer, la Reserva Federal (Fed) recortó la tasa de referencia en 25 pb, al rango de 3,75%-4,00%, y anunció el fin del ajuste cuantitativo desde el 1° de diciembre. La entidad señaló que la economía sigue creciendo a ritmo moderado, con empleo más débil y una inflación que continúa algo elevada, viendo un incremento en los riesgos a la baja en el empleo, lo que sustenta esta decisión. Powell destacó que el crecimiento luce algo más firme, aunque los aranceles elevan los precios de forma transitoria. Por último, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que la decisión respecto de diciembre no está determinada, y dependerá de la evolución de las variables macroeconómicas.
La curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se amplió significativamente después de los anuncios. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 3,68%, por encima del 3,60% anterior, mientras que el de 3 años cerró en 3,60%, también superando el 3,50% previo, y el bono a 10 años trepó hasta 4,08% desde el 3,98% del martes.
Por otra parte, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, se reunió con su par chino, Xi Jinping, y acordaron extender la tregua arancelaria, reducir controles a las exportaciones y eliminar algunas barreras comerciales. El acuerdo contempla que Estados Unidos reduzca a la mitad los aranceles vinculados al fentanilo sobre bienes chinos, mientras que China reanudará las compras de soja, sorgo y otros productos agrícolas. Además, Beijing pausará las restricciones a los imanes de tierras raras y ambas partes cooperarán en materia de comercio, energía e inteligencia artificial.
Los principales índices de acciones cerraron sin grandes cambios. El S&P 500 no sufrió variaciones y cerró en un nivel similar al martes, mientras que el Nasdaq avanzó +0,5%, y el Dow Jones retrocedió -0,2%. En lo que va del 2025, los índices acumulan variaciones de +17,2%, +24,1% y +12,0%, respectivamente.
Por último, ayer varias compañías presentaron sus resultados del 3° trimestre de 2025. Entre las más destacadas están Microsoft, Alphabet, Meta Platforms, y Mercado Libre, que superaron en todos los casos las estimaciones de ingresos, mientras que en beneficios por acción (BPA), Microsoft y Alphabet superaron las proyecciones, mientras que Meta Platforms y Mercadolibre reportaron por debajo de lo estimado por el consenso de analistas. Esta mañana, también presentaron Eli Lilly y Mastercard, entre otras, también superando proyecciones de ingresos y BPA, y al cierre de mercado de hoy reportarán Apple y Amazon.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
