Claves del día
El BCU sorprendió con un aumento de 125bp en la tasa de referencia
En la tarde de ayer se reunió por tercera vez en el año el Comité de Política Monetaria. El directorio del BCU votó un incremento en la Tasa de Política Monetaria (TPM) de 125pb, llevándola a 8,50%. El movimiento sorprendió a los analistas, que esperaban un incremento de 75pb o 100pb. De este modo, la autoridad monetaria reaccionó de forma agresiva ante el shock inflacionario que enfrenta la economía uruguaya.
El BCU “anticipa un nuevo aumento de la tasa de interés en la próxima sesión”, aunque no dio pistas acerca de la magnitud. Por ello, creemos que el BCU monitoreará el impacto de este aumento en la inflación, sus expectativas y el tipo de cambio para decidir la magnitud del aumento en el próximo Copom.
En la rueda de ayer, el tipo de cambio operó en 42,06 pesos por dólar, aumentando 0,76% en la comparación diaria. El incremento en la cotización del dólar en las últimas sesiones acompañó la tendencia regional, ante el fortalecimiento global y las perspectivas de endurecimiento monetario en las economías desarrolladas. En este sentido, la decisión del BCU juega en sentido contrario y tiende a apreciar el tipo de cambio.
El Banco Central Europeo se prepara para reducir los estímulos monetarios más rápido de lo previsto
Los futuros de los principales índices de acciones en Estados Unidos operaron al alza en la mañana de hoy. En la rueda de ayer, el Dow Jones avanzó un 0,3%, el S&P 500 0,4% y el Nasdaq 0,1%. De este modo, en lo que va del año acumulan retrocesos de 5,2%, 6,1% y 11,9%, respectivamente. Por su lado, el rendimiento del bono del Tesoro americano a 10 años se ubicó en 2,67%.
En la Eurozona, las ventas minoristas tuvieron un incremento de 0,3% mensual en febrero, la mitad de la estimación realizada por el consenso de analistas; no obstante, es el registro más elevado desde noviembre de 2020. Por su parte, en la comparación interanual avanzaron un 5%, ubicándose por debajo del resultado alcanzado en enero, que fue de 7,8%.
El Banco Central Europeo (BCE) decidió endurecer la política monetaria más rápido de lo previsto, en vistas de un nivel de inflación que no cedería en los próximos meses, según las minutas de su última reunión de marzo. En este contexto, consideró reducir la compra de bonos de EUR 40.000 millones en abril, a EUR 30.000 millones en mayo y EUR 20.000 millones en junio, en contraste con lo pautado previamente (EUR 40.000 millones en el II trimestre).
La Asamblea General de la Organización de Naciones Unidas (ONU) suspendió a Rusia del Consejo de Derechos Humanos por la invasión militar a Ucrania. En este sentido, 93 de los 193 países miembros se proclamaron a favor de la medida, argumentando que el Kremlin está violando principios básicos sobre los que se apoya el organismo.
Inflación en Chile y Brasil se acelera; Perú sube su tasa de política monetaria
En Chile, la inflación correspondiente a marzo registró una suba de 1,9% mensual, lo que llevó a la variación interanual a niveles de 9,4%, el registro interanual más alto desde 2008. De este modo, los precios subieron por encima de lo esperado por el consenso de analistas, a la vez que sobresalieron el alza en los precios de alimentos y bebidas no alcohólicas.
Paralelamente, en Brasil, la inflación correspondiente a marzo registró un alza de 1,6% mensual. En términos interanuales, los precios alcanzaron niveles máximos al subir 11,3%. La suba en los precios continuó superando las expectativas, a la vez que el alza estuvo explicada principalmente por el aumento en combustibles al aportar 0,4 puntos porcentuales a la suba en el índice general.
En Argentina, de acuerdo al INDEC, el Índice de Producción industrial Manufacturero (IPI) de febrero registró una suba de 4% mensual, mientras que mostró un incremento de 8,7% interanual. A su vez, en el acumulado del primer bimestre de 2022 presenta un incremento de 3,9% respecto a igual período de 2021. Por otro lado, el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) registró una suba de 7,2% mensual en febrero, y en la comparación interanual mostró un desempeño positivo del 8,6%.
En Perú, tras la mayor presión en los precios, el Banco Central de Perú en su reunión de política monetaria de abril decidió llevar la tasa de referencia a 4,5%. De este modo, registró la novena suba consecutiva, a la vez que se ubicó 0,5 puntos porcentuales por encima del registro de marzo.
